华尚视角：服企大变身
2016-04-05 来源: 点击：1540
华尚导语
转型，转型，转型！重要的事情说三遍。2016才刚过去3个月，服装行业的重磅消息却如同春雷一般，一个接一个。包括凯撒、卡奴迪路、七匹狼、百丽等在内的一大波老牌本土企业在业绩增长压力下选择了转型大变身。
凯撒退出服装业
3月14日，曾被誉为“中国女装第一股”的凯撒股份发布公告，宣布公司的服装业务将逐步退出，转而采取品牌授权经营模式，公司的行业归属也将从纺织业转为文化娱乐业。
经过二十年的发展，凯撒形成了以凯撒品牌为主、多品牌运营的品牌格局，建立了包括高档男女装、皮装、配饰、皮具在内的完整产品线。但近年来凯撒股份经营业绩出现大幅下降。2013年，凯撒股份营业收入为5.06亿元，同比下降4.75%。2014年初，凯撒股份调整发展战略，加快并购重组步伐，确定了以网络游戏产业为今后大力发展的业务领域，全面向互联网泛娱乐领域转型。
2015年3月凯撒股份以7.5亿元收购从事游戏研发与运营的酷牛互动。2015年4月以5.4亿元收购了具有IP资源的杭州幻文。2015年9月，凯撒股份启动新的并购项目，以12.15亿元收购天上友嘉100%股权。在宣布退出服装业之后，3月22日凯撒股份发布公告称拟与腾讯动漫进行IP授权合作，合作IP涉及的授权金总金额为1亿元，双方将在手游、页游、网络剧、电视剧及IP商业化领域展开深入合作。
从业绩数据来看，凯撒股份转型后的盈利水平明显提高。凯撒股份2015年实现营业总收入6.33亿元，较上年同期增长16.81%；净利润8154.51万元，增长幅度达1142.31%。凯撒股份表示，公司未来将会持续布局，外延式收购将是公司转型发展的重要手段和连续动作，在互联网泛娱乐领域将继续纵深拓展。
七匹狼转型做保险
3月18日，七匹狼发布公告称，注销其与北京致远励新投资管理有限公司合作发起境内人民币基金——深圳市华旖时尚投资合伙企业（有限合伙）。3月27日，七匹狼等7家公司共同发起筹建的前海再保险股份有限公司获中国保监会批复同意筹建。前海再保险公司注册资本人民币30亿元，将成为我国第一家由社会资本主导发起设立的中资再保险公司。
从近三年财报可以看出，持续的关店、业绩下滑已成为七匹狼常态。2015年七匹狼业绩报告显示，公司在2015年度共实现营业总收入24.6亿元，同比增长3.02%，这是其三年来的首次营收增长。持续低迷的主业让七匹狼开始调整战略，从一家专注于男装制作和销售的公司转变为“实业+投资”的公司。
2014年七匹狼曾出资3亿元与弘章资本合作发起境内产业基金，计划投资服装、配饰、食品、超市等大消费行业，参股平台、跨境电商等商业渠道项目。2015年初明确方向后，便以自有资金3.15亿元参与发起设立深圳市前海金融控股有限公司，占前海再保险注册资本的10.5%。2015年7月七匹狼发布公告称，公司决定将之前募集的准备用于购买商业物业，以扩张公司现有营销网络布局与结构的17.66亿元资金余款中的10亿元变更为设立全资子公司，投资一些服装行业以及相关的时尚产业、零售消费产业。2015年底公司发布公告称，将继续使用20亿元闲置自有资金进行投资理财。
七匹狼方面称，在未来的发展规划上指出，七匹狼将继续围绕“投资+实业”的发展战略，在优化“七匹狼”品牌现有业务的同时不断完善人力资源架构，构建专业投资团队，通过对大时尚消费文化领域的投资，搭建新的利润增长点，拟成为一家时尚、零售的平台公司。
百丽进军牛仔市场
中国最大的女鞋零售商百丽国际控股有限公司近日宣布收购意大利休闲服饰集团Fashion Box SpA 29%股权，希望通过拓展运动和服饰业务来弥补鞋履业务的急速衰退。
Fashion Box SpA成立于1978年，旗下拥有牛仔品牌Replay、童装Replay&Sons、高端线We Are Replay及Red Seal等知名品牌。百丽国际将建立合资公司管理Replay品牌在大中华区市场的发展。目前Fashion Box SpA其余71%股份由Equibox Holding SpA控股，该公司和百丽国际已经为Fashion Box SpA制定了三年发展计划，希望建立一个全球性的品牌。
事实上，这并非百丽第一次这样做。早在 2013 年，百丽就曾以 9000 万美元的价格收购了巴洛克日本(Baroque Japan) 31.96% 的股份，并且代理了巴洛克日本旗下女装品牌 Sly 和 Moussy 在中国的零售业务。
随着女鞋行业持续疲软，百丽从2013财年开始就面临同店销售下滑等问题。2015年下半年，由于财务状况恶化，业绩跌幅扩大至双位数，百丽国际大量关店，并撤出香港市场。与此同时，百丽国际的运动和服饰业务却保持增长。百丽国际业绩报告显示，2015年12月至2016年2月的三个月内，中国内地的直营零售网点数量净增加367间，共有20873间零售店铺。其中13762间为鞋类店铺，7111间为运动、服饰店铺。鞋类业务的同店销售额下滑了16.5%，但运动、服饰业务的同店销售额增长了6.2%。
【华尚小结】
对于中国经济来说，2016年注定是不平静的一年，也将是服装企业转型升级的关键年。随着服装行业和资本结合愈加紧密，围绕着转型升级，纺织服装行业将成为资本运作的高发地带，服装行业的产业整合、收购、跨界进程将愈加频繁。
业绩增长压力促使凯撒、卡奴迪路、七匹狼、百丽等一大波鞋服类上市公司都在加快调整转型，但像凯撒股份这样彻底改头换面，决然退出坚持了20年服装主业的，从目前来看，尚属首家。至于是非曲直孰好孰坏，尚待时间评说。
随着经济增速进入新常态，随着资本市场扩容提速，作为大消费行业一员的服装产业，将在去产能、去库存的转型升级过程中，和资本更多地对接。从转型方向来看，围绕主业延伸产业链形成生态圈、跨界双主业运营将成为转型的常见方式。从企业本身来看，服装企业转型升级、确立模式、巩固优势的发展之路将持续深化。
春雷阵阵，风声潇潇，资本市场将促使服装行业加速转型调整、重构升级。在这场结局未卜的角逐中，不管服装企业是主动还是被动，都将裹挟其中。有人不断扩张，有人黯然离场，而新的王者也即将崛起。
